Chắc chắn, CoreCivic (NYSE: CXW), nhà điều hành nhà tù và trung tâm giam giữ tư nhân, tìm thấy chính mình ngập chìm trong tranh cãi đáng kể. Tranh cãi dường như là một khía cạnh vốn có của lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của nó. Con người không thể tránh khỏi phải đưa ra lựa chọn trong cuộc sống và phải đối mặt với hậu quả của những hành động của họ. Tuy nhiên, một cuộc tranh luận nồng nhiệt vẫn tồn tại liệu các cổ đông cá nhân có nên được hưởng lợi nhuận từ những quyết định đáng tiếc này hay không.
Để rõ ràng, cuộc thảo luận này sẽ không đi sâu vào các khía cạnh chính trị của cổ phiếu CXW; quyết định cuối cùng vẫn nằm ở các nhà đầu tư. Tuy nhiên, một trong những lo ngại chính ban đầu đã nâng cờ đỏ về CoreCivic như một ý tưởng đầu tư liên quan đến sự tranh cãi không thể tránh khỏi. Trong số những lo ngại quan trọng nhất là sự an toàn của cả tù nhân và sĩ quan cải huấn khi các nhà tù tư nhân ưu tiên lợi nhuận hơn an ninh.
Giữa những áp lực kinh tế gia tăng, cám dỗ thực hiện các biện pháp cắt giảm chi phí chắc chắn tăng lên. Hơn nữa, cổ phiếu CXW không phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn để kết hợp các nguyên tắc môi trường, xã hội và quản trị (ESG) vào các quyết định đầu tư. Người ta có thể cố gắng đổi mới CoreCivic theo nhiều cách khác nhau; ví dụ, nó từng được gọi là Tập đoàn Cải huấn Hoa Kỳ. Tuy nhiên, về cơ bản, nó vẫn là một nhà điều hành nhà tù tư nhân.
Đặt qua một bên những phản đối rõ ràng, cổ phiếu CXW đã trải qua một đợt tăng giá gần đây, sau một thời gian dài giao dịch ngang. Trong 30 ngày qua, cổ phiếu của nó đã tăng hơn 16%. Ở tốc độ này, có thể sẽ không còn lâu nữa CXW sẽ hòa vốn cho cả năm.
Kịch bản hiện tại với CoreCivic là gì, và liệu có khôn ngoan khi tham gia đợt tăng giá hay không?
Hoạt động quyền chọn bất thường thúc đẩy lợi ích cổ phiếu CXW
Sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày 1 tháng 9, cổ phiếu CXW nổi lên như một điểm tập trung quan trọng do khối lượng giao dịch quyền chọn bất thường. Tổng khối lượng giao dịch đạt 6.907 hợp đồng, so với lợi ích mở 54.050 hợp đồng. Hơn nữa, chênh lệch giữa khối lượng giao dịch vào thứ Sáu và trung bình một tháng trước đó là 746,45%.
Phân tích bảng phân tích giao dịch, rõ ràng là đã có 6.814 hợp đồng gọi được giao dịch, trong khi chỉ có 93 hợp đồng đặt đang hoạt động. Điều này dẫn đến tỷ lệ khối lượng gọi/đặt là 0,01, dường như ủng hộ mạnh mẽ tâm lý lạc quan. Tuy nhiên, dữ liệu bề ngoài đôi khi có thể gây hiểu nhầm, và điều đó có thể đúng với các quyền chọn cổ phiếu CXW.
Đi sâu vào dữ liệu luồng quyền chọn của Fintel, lọc qua các giao dịch khối lớn thường được thực hiện bởi các tổ chức, chúng tôi thấy rằng 5.000 các quyền gọi $10 hết hạn vào ngày 19 tháng 1 năm 2024 đã được bán. Điều này cho thấy triển vọng bi quan, vì những người bán (hoặc viết) các quyền gọi dự đoán rằng cổ phiếu CXW có thể vẫn tương đối trầm lắng nhất hoặc có khả năng giảm xuống, hoặc thậm chí dưới $10 (CXW đóng cửa ở mức $11 vào thứ Sáu).
Một cách logic, tâm lý bi quan này phát sinh bởi vì, ở mức $10 hoặc thấp hơn, các quyền gọi sẽ hết hạn vô giá trị. Tuy nhiên, đây không phải là giao dịch duy nhất đáng chú ý xảy ra.
Vào ngày 1 tháng 9, các nhà giao dịch lạc quan cũng đã mua các quyền gọi $10 với ngày hết hạn là 20 tháng 10 năm 2023, trong một giao dịch quét nhiều lần liên quan đến việc mua 1.304 hợp đồng. Đáng chú ý, lợi ích mở cho giao dịch này chỉ là 22 hợp đồng, ngụ ý một sự gia tăng đột biến nhu cầu. Nói cách khác, các nhà giao dịch tổ chức có thể lạc quan trong ngắn hạn nhưng hoài nghi về cổ phiếu CXW trong dài hạn.
Một khía cạnh đáng chú ý khác là nụ cười biến động của CoreCivic, phản ánh độ biến động ngụ ý (IV) ở các mức giá khác nhau. Đối với cổ phiếu CXW, IV tăng từ 0,28 ở mức giá $11 lên 3,56 đáng kể ở mức giá $2. Động lực này cho thấy các nhà giao dịch lo ngại về sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu CXW. Đồng thời, nhiều nhà giao dịch bày tỏ tâm lý lạc quan, với IV tăng từ 0,28 ở $11 lên 1,15 ở mức giá $20. Do đó, trong khi tiền thông minh có thể đang phòng thủ cược của họ, họ cũng thừa nhận tiềm năng tăng giá của CXW.
Một khoản đầu tư rủi ro và gây tranh cãi
Từ góc độ cơ bản, chúng tôi đã thảo luận trước đây về các lo ngại rộng rãi mà các nhà tù tư nhân như CoreCivic phải đối mặt. Tuy nhiên, tồn tại một khía cạnh đầy thực dụng của cổ phiếu CXW có thể cám dỗ một số nhà đầu tư, bất kể khuynh hướng chính trị của họ.
Mặc dù đây là một chủ đề tranh luận sôi nổi, vào năm 2009, các cảnh sát trưởng Hoa Kỳ tuyên bố rằng suy thoái kinh tế, thường được gọi là Đại suy thoái, đã dẫn đến gia tăng tội phạm. Họ cũng nhấn mạnh rằng cắt giảm ngân sách có thể cản trở khả năng giải quyết sự gia tăng hoạt động tội phạm này, như được Reuters đưa tin.
Giả sử tính hợp lệ của một khuôn khổ như vậy, có thể tưởng tượng rằng CoreCivic có thể trải qua “nhu cầu” tăng lên, vì thiếu một từ tốt hơn. Mặc dù khái niệm này có thể không lành mạnh, nó có khả năng hoạt động vào thời điểm này. Cụ thể, chỉ số Ý kiến kỹ thuật của Barchart xếp hạng cổ phiếu CXW là một khoản đầu tư mạnh mẽ ở mức 72%. Ngoài ra, trong số hai nhà phân